BLOCKCHAIN

La monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) peut changer le système financier


Faits marquants:

Si la CBDC imite l’anonymat de l’argent liquide, il est impossible de limiter son utilisation aux résidents d’un pays.
La principale différence entre CBDC et Bitcoin est que la décentralisation n’est pas souhaitable

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Comme nous le savons tous, Bitcoin ne changera pas le monde financier. Tu as changé. La meilleure preuve est la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), dont la signification proposée reconfigurera le système financier traditionnel, et si Bitcoin ne change pas les règles du jeu, elle ne sera pas prise en considération.

Bitcoin offre au monde la possibilité de transférer de la valeur numérique à l’échelle mondiale sans avoir besoin d’intermédiaires, de licences et de censure. Beaucoup de gens veulent utiliser l’une ou l’autre variante pour reproduire cette idée révolutionnaire. Les banques centrales du monde entier ont sous-estimé ces expériences, ce qui les a rendues plus difficiles et plus lourdes, mais dans une certaine mesure, elles ont sous-estimé ces expériences dans une plus large mesure que d’autres pays, mais n’ont pas attiré l’attention de la communauté internationale. Jusqu’à ce que Facebook annonce la Balance.

Il est vrai que la Banque d’Angleterre mène une enquête CBDC depuis 2014. Depuis lors, plusieurs pays et organisations ont étudié cette possibilité, créé des prototypes et mené des tests expérimentaux.

Mais ce n’est que lorsque les 2,6 milliards d’utilisateurs mensuels de Facebook ont ​​utilisé une devise qui n’était sous la juridiction d’aucun pays que la banque centrale a réalisé l’inévitabilité et la nécessité des changements en cours pour intervenir et relancer le débat sur la CBDC. C’est l’idée de Santiago Fernándezde Lis, directeur de la régulation de BBVA. L’importance pratique de la mise en œuvre de la CBDC a une portée considérable non seulement pour les utilisateurs mais aussi pour l’ensemble de la structure financière.

Étant donné que la banque centrale est la principale institution et que sa principale responsabilité est d’assurer la stabilité économique, elle ne peut pas prendre librement des décisions grossières et imprudentes. Agustín Carstens, directeur général de la Banque des règlements internationaux (BRI), a toujours adopté cette position lors de l’examen de l’avenir de la monnaie et des paiements.

Les coûts et les avantages de l’utilisation d’un modèle basé sur les CBDC pour l’étalonnage impliquent des schémas de prédiction et des conséquences potentielles pour l’ensemble du système financier. Au total, étant donné que la nature transfrontalière de ces monnaies peut changer le panorama actuel des monnaies de réserve internationales et du commerce extérieur, et dans certains cas encore plus pour l’économie mondiale, le retard de certaines monnaies est le avantageux. Alors que la Chine est le moteur du développement de la CBDC, il est important de revoir une fois de plus quelle est la monnaie numérique de la banque centrale et son importance potentielle.

Banque centrale et intermédiaire financier

Pendant des années, l’argent a été numérique. Les cartes de débit et de crédit sont devenues des méthodes de paiement pour transférer de l’argent à différents endroits de l’ordinateur. Le nombre n’est pas une composante a priori de la CBDC (bien que cela soit essentiel), mais la banque centrale.

Monnaie numérique et physique

En tant qu’institution publique et autorité monétaire, les principales fonctions de la banque centrale sont de maintenir la valeur de la monnaie locale, de maintenir la stabilité des prix et de maintenir l’ensemble du système financier. C’est le principal outil de gestion de la politique monétaire et c’est le taux d’intérêt. Ils sont chargés de protéger et de gérer les réserves d’or et de devises; d’émettre des monnaies fiduciaires; ils agissent en tant que contrôleurs financiers et agents financiers de la dette publique; ils sont auditeurs et prêteurs auprès de banques privées; parmi eux.

La banque centrale est une banque privée. Il peut simplifier le système financier complexe d’un pays, on peut voir qu’il se compose de deux niveaux, dans lesquels la banque centrale sert d’intermédiaire entre les particuliers et la banque centrale. La banque centrale exerce sa politique monétaire par le biais du secteur privé, augmente ou baisse les taux d’intérêt et l’utilise comme un outil pour augmenter la liquidité et la monnaie. La banque centrale assure également la médiation des virements interbancaires individuels.

La banque centrale est également une banque d’autres intermédiaires financiers et des établissements de crédit privés. La seule véritable monnaie publique de la banque centrale est l’argent liquide. Les autres modes de paiement représentent des fonds privés, c’est-à-dire des responsabilités et des crédits fiduciaires signés avec des banques commerciales, des compagnies de téléphone, des sociétés de technologie financière et d’autres sociétés. En fin de compte, cela doit fournir des comptes non seulement à ses utilisateurs mais aussi à la banque centrale.

Dans l’ensemble, du système financier traditionnel, les gens sont de plus en plus intéressés à éliminer les espèces. L’argument principal en la matière pourrait être de lutter contre l’utilisation d’espèces criminelles pour promouvoir l’anonymat et la substituabilité des espèces, à la fois pour éviter les impôts et le blanchiment d’argent, et pour fournir des fonds pour les activités illégales. Le coût de production de nouvelles unités est également très élevé: en cas d’hyperinflation ou de dévaluation et de changements fréquents du cône monétaire, le coût est encore plus élevé.

La trésorerie limite également la portée de la politique monétaire sur la base de taux d’intérêt négatifs car elle offre une option de taux d’intérêt nul en stockage. Récemment, après l’annonce de la pandémie à COVID-19, le potentiel de l’argent en tant que communicateur de la maladie a été ajouté à l’argument.

La seule partie de la relation directe entre un individu (qu’il s’agisse d’une entreprise ou d’un particulier) et la banque centrale est la trésorerie, donc l’élimination de la relation de trésorerie augmentera encore la demande et la dépendance à l’égard des intermédiaires financiers. En outre, la trésorerie a des propriétés favorables, ce qui signifie que la perte à payer, en particulier sa disponibilité en dehors du réseau, ne nécessite pas la facilité d’utilisation des frais de scolarité, la liquidation immédiate, etc.

Dans l’ensemble, avec l’introduction de la CBDC, la situation a changé.

Qu’est-ce que la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC)?

La monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) sera une forme plus flexible et programmable de monnaie de banque centrale. Selon sa conception, elle peut maintenir l’anonymat des espèces, éliminer le besoin d’intermédiaires financiers et accroître la supervision Et la supervision. La politique monétaire personnelle maintient l’existence de banques privées. De plus, cela peut signifier que la monnaie numérique sera affectée par les taux d’intérêt, un monopole plus important sur les activités financières de la banque centrale et une plus grande portée de sa politique monétaire.

La littérature actuelle et les recherches sur ce sujet envisagent l’utilisation de bases de données distribuées (telles que celles utilisées dans les réseaux de chaînes de blocs comme Bitcoin) pour l’architecture technique de CBDC. La principale différence avec Bitcoin est que la décentralisation n’est pas souhaitable. Au lieu de cela, la banque centrale sera responsable de la sécurité du réseau et de la vérification des transactions, et dans tous les cas, les institutions de confiance de la banque seront seules responsables. Cependant, certaines études ont proposé un autre type de base de données, donc l’utilisation de la blockchain n’est pas une limitation de la création de CBDC.

Propriétés CBDC

Selon ce que la CBDC vise à réaliser, ses attributs potentiels varieront. Par exemple, en ce qui concerne sa portée, si son utilisation est ouverte à tous, elle peut être universelle / commerciale. Ou restreint / en gros (limité à l’utilisation par des intermédiaires financiers).

En général, la CBDC peut autoriser toute personne ou entreprise à utiliser la monnaie émise par la banque centrale, à utiliser le mode de paiement fourni par l’institution pour effectuer des paiements électroniques et à déposer sa monnaie directement sur son compte. Ensuite, la banque centrale deviendra le dépositaire et le fournisseur de services de la monnaie numérique fiduciaire.

Dans les circonstances restreintes, bien que les particuliers puissent bénéficier de l’amélioration de l’efficacité des institutions bancaires, la réalité et la vie quotidienne des individus ne sont pas loin de la réalité actuelle.

Quant à une estimation approximative des informations financières, c’est-à-dire si elle tend à maintenir l’anonymat des espèces, ou inversement, si elle tente de lier l’argent à l’identité, la CBDC utilisera le système de jetons pour le premier cas, le deuxième Ceci est le système de compte. L’orientation générale est susceptible de favoriser le système de compte, non seulement parce qu’il ajoute de la supervision et du contrôle, mais aussi parce qu’il a été testé pendant de nombreuses années par rapport aux méthodes basées sur des jetons.

Enfin, la CBDC peut ou non susciter de l’intérêt. L’introduction de taux d’intérêt dans cette forme de monnaie numérique élargira le champ d’application de la politique monétaire de la banque centrale. Par exemple, il peut servir les politiques déflationnistes en encourageant la consommation et en freinant l’épargne. Dans l’ensemble, cela se heurtera à une critique excessive de l’intervention de l’autorité économique dans le comportement des agents en devises, ainsi qu’à des critiques concernant l’introduction d’une taxation implicite.

Schéma CBDC possible

Afin de réfléchir à l’impact de la CBDC dans le système financier traditionnel, les chercheurs des banques étrangères espagnoles ont proposé quatre scénarios possibles. Dans ces cas, les attributs ci-dessus sont triés et réorganisés, allant des plus petits scénarios destructeurs à la banque centrale. Comportement cohérent avec des responsabilités stables jusqu’à la vision la plus destructrice.

La première option est de limiter l’utilisation de la CBDC au plan des intermédiaires financiers. Les comptes des intermédiaires financiers seront associés à l’identité, mais aucun intérêt ne sera gagné. Cette situation augmentera l’efficacité du système de paiement de gros; elle ne changera pas la vie des individus ni ne formulera de politiques monétaires; et pourrait accroître la concurrence pour les banques avec les établissements de paiement non bancaires.

La deuxième option consiste à ouvrir CBDC au public et à s’appuyer sur le système de jetons pour maintenir l’anonymat en espèces, donc aucun intérêt ne sera facturé. En éliminant les intermédiaires financiers des envois de fonds, les gains d’efficacité dépassent le premier choix. Bien que sa capacité soit affaiblie, son rôle sera réduit à d’autres services financiers tels que le crédit et les prêts.

La troisième option introduit la possibilité que CBDC augmente, c’est-à-dire en utilisant des jetons ouverts au public. Cette option vise à élargir le champ d’application de la politique monétaire. Cela implique l’élimination complète de l’argent liquide, qui a un coût élevé dans le processus d’éducation et la distribution d’équipement.

La quatrième option propose une CBDC générique associée à un compte identifiable. C’est comme avoir un compte en banque centrale. Cela augmentera l’autorité de l’autorité monétaire sur les individus. Il existe peut-être un système bancaire privé limité qui rivalise avec la banque centrale, mais en période d’instabilité, les particuliers recourent à la banque centrale, et la banque ne risque pas la CBDC.

En raison de la tendance prudente de la banque centrale, la première option sera probablement privilégiée à court terme, car malgré les faibles rendements, les coûts sont également faibles.

Le FMI a également proposé l’idée d’une CBDC synthétique émise par une banque centrale mais gérée par des intermédiaires financiers. Contrairement aux réserves partielles actuelles, les intermédiaires financiers devront couvrir 100% des réserves de la banque centrale.

Cela soulève des questions telles que qui sait qui est la CBDC, la banque centrale ou simplement le détenteur d’un intermédiaire privé? Y aura-t-il une différence entre les rôles des banques et des sociétés de technologie financière ou des grandes sociétés de technologie, y compris l’accès aux comptes de la banque centrale?

CBDC: Est-ce mis en œuvre?

Comme nous l’avons vu, la monnaie numérique de la Banque centrale (CBDC) fait face à de nombreux défis, de sorte qu’en dépit de ses recherches approfondies, sa mise en œuvre a été considérablement limitée.

Les recherches menées par la Banque des règlements internationaux montrent que 80% des banques s’intéressent à la recherche sur les CBDC, tandis que seulement 50% des banques se consacrent à la preuve de concept et à l’expérimentation, et seulement 10% des banques utilisent la Suède et la Chine comme pilotes de développement. L’index principal.

Intérêt de la Banque centrale dans la CBDC

Lorsqu’on lui a demandé si la banque centrale prévoyait de lancer la CBDC à moyen terme, que ce soit au détail ou en gros, après avoir étudié les options, presque personne ne pense qu’il est possible de concevoir la CBDC.

Intention de la Banque centrale d'émettre CBDC

en conclusion

La possibilité de créer une CBDC dépend dans une large mesure des différents objectifs de la banque centrale et de l’autorité compétente d’un pays particulier. Étant donné que les objectifs des autorités des différents pays sont différents, il y aura toujours des personnes qui avanceront avant les autres. Cependant, la possibilité d’une concurrence transfrontalière de différentes CBDC est l’un des principaux problèmes à la traîne dans cette concurrence technique, car elle peut nuire à la position dominante sur le marché mondial. Cependant, l’opportunité de faire ou non un commerce international avec la CBDC dépendra largement des caractéristiques du jeton.

Si la CBDC est conçue pour imiter l’argent liquide tout en préservant l’anonymat, il est impossible de restreindre son utilisation aux résidents d’un pays, ce qui augmentera la capacité de la taxe mondiale sur la menthe. Actuellement, cela est limité par la portabilité de la monnaie physique, mais grâce à la numérisation, ces difficultés logistiques disparaîtront. Cela peut entraîner une augmentation de la demande de devises étrangères, en particulier dans les pays où les devises sont instables.

Une autre conclusion qui peut être tirée de cette étude est que l’élimination des intermédiaires financiers traditionnels dépend de la décision réelle de la banque centrale. Fidèles à leurs principes de stabilité, il est peu probable qu’ils prennent de telles actions destructrices. Mais il n’est pas surprenant que même en dehors de la portée du Bitcoin, c’est précisément en raison de la technologie sur la table que dans le domaine financier traditionnel, les intermédiaires financiers sont devenus consommables. Ils n’existent que pour maintenir l’état actuel, mais ils ne sont plus nécessaires.

Bien sûr, sa suppression a de nombreuses autres conséquences. Non seulement il suppose que les coûts et les responsabilités de la banque centrale augmentent, mais la banque centrale doit assumer toutes les fonctions d’un prestataire de services financiers. En centralisant le service dans une seule entité sans puissance externe, cela peut réduire la qualité du service, ce qui signifie que non seulement en termes de création de devises mais également en termes de gestion, il a accru la position de monopole de la banque centrale.

Mais surtout, l’un des plus grands risques d’un tel monopole est la vie privée. La Banque centrale a été exposée à des préjugés politiques à différents moments de l’histoire, mais récemment au Venezuela, elle maintiendra un degré élevé de vigilance et de contrôle sur les transactions, de sorte que sa capacité de censure sera plus élevée qu’aujourd’hui. Il leur appartient de décider quels portefeuilles accepter ou rejeter, ce qui affectera le droit à la dissidence et pourra bénéficier à certaines factions politiques dans une certaine mesure.

De même, l’établissement d’un point de défaillance unique augmentera le risque d’intrusion dans le système et n’oubliez pas que tous les logiciels et tous les matériels, quelle que soit leur sécurité, sont toujours vulnérables. De plus, si aucune attaque n’est effectuée, le système peut présenter des erreurs de configuration et des dysfonctionnements, menaçant ainsi la réputation de la banque centrale.

On peut voir que le débat de la CBDC porte davantage sur la commodité et la numérisation que sur un changement fondamental du système financier, du moins en termes de monnaie et de paiement. Jusqu’à présent, les expériences ont montré qu’il n’y a pas d’amélioration substantielle par rapport aux systèmes existants. Il n’y a pas de demande spéciale pour ces jetons dans la société et les coûts d’exploitation sont énormes. Bien qu’il n’y ait actuellement aucune urgence à mettre en œuvre un tel système, le fait est que les banques centrales du monde entier se préparent à cette situation.

Source d’information: compilé à partir de CRIPTONOTICIAS par informations 0x. Le droit d’auteur appartient à l’auteur Iván Gómez et ne peut être reproduit sans autorisation